事件描述
　　2026Q1-Q3，公司实现营收34.07亿元，同比增长25.38%，实现归母净利润1.42亿元，同比下降30.25%；剔除汇兑损益和股份支付影响，公司实现扣非归母净利润2.05亿元，同比增长27.70%。其中，2026Q3实现营收11.75亿元，同比增长19.80%，实现归母净利润0.64亿元，同比增长5.79%；剔除汇兑损益和股份支付影响，实现扣非归母净利润0.72亿元，同比增长177.57%。
　　事件评论
　　营收延续较快增长，主业盈利能力显著改善。收入端，2026Q1/Q2/Q3公司营收分别同比增长12.13%/47.41%/19.80%。利润端，2026年前三季度表观利润下滑主要受三方面扰动：1）汇率波动导致2026Q1-Q3财务费用增至3,117万元（去年同期为-3,293万元）；2）人员成本及股份支付增加带动2026Q1-Q3销售费用同比增长39.62%；3）去年同期处置长投产生的投资收益和理财投资产品产生的投资收益基数较高。剔除汇兑损益和股份支付影响，前三季度扣非归母净利润2.05亿元，同比增长27.70%，其中Q3单季度达0.72亿元，同比增长177.57%，主业盈利能力显著改善。
　　程序化广告增长亮眼，广告平台交互体验持续升级。1）运营端，CortexAI智能运营体已覆盖超75%的活跃客户，业务响应时间由约1小时缩短至5分钟以内，运营效率显著提升；2）产品端，SDK围绕“点击—浏览—安装”转化链路，上线场景化行动按钮、落地页免跳转、Google内嵌安装及全新电商广告模板等多元交互能力，有望持续提升转化率与变现效率。
　　AgenticAI实现全栈交付，持续拓宽AI广告商业化路径。公司坚定推进AgenticAI全面落地：1）整合营销业务以AgenticAI实现全栈交付，全链路AIAgent已进入真实投放，实现自主规划、长程执行与闭环驱动进化；2）发布GEO营销解决方案，打造从诊断到效果付费的闭环路径；3）正式成为ChatGPTAds全球业务合作伙伴，加速开拓AI流量新入口。
　　盈利预测：公司AgenticAI从内部提效走向规模化验证，程序化广告平台价值有望进一步释放，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1、AI技术发展不及预期风险；
　　2、国际贸易摩擦及国际形势变动风险。