短期看，储能爆发+功率半导体需求旺盛，带动公司业绩高增；中期看，先进封装等新业务已逐步兑现，看好半导体第二曲线接力成长；长期看，超声波平台型技术赋予公司穿越周期的能力，远期成长空间广阔，维持“增持”评级。
　　业绩快速增长，盈利能力显著提升。公司公布2026年三季报，前三季度总收入7.36亿元，同比+41.46%，归母净利润1.56亿元，同比+66.09%，扣非归母净利润1.28亿元，同比+68.03%；第三季度收入2.9亿元，同比+46.73%，实现归属于上市股东的净利润5322.21万元，同比+47.88%，归母扣除非经常性损益后的净利润5005.27万元，同比+67.43%。业绩高增主要系受下游新能源以及功率半导体需求高增，带动上游超声波设备及配件需求快速增长，公司作为国内超声波设备龙头，充分受益。
　　运营效率提升，期间费用率显著下降。2026Q3公司毛利率为60.34%，同比-4.40pct，净利率为18.13%，同比+1.96pct。毛利率波动判断系本期确收的产品结构变化。净利率持续提升，费用率显著下降。26Q3期间费用率为33.61%，同比下降了8.55个百分点，反映出规模效应的持续显现以及公司在运营效率上的改进，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为10.73%/6.18%/16.36%/0.34%，同比分别-1.89/-2.35/-5.23/+0.92个百分点。
　　合同负债和存货规模双创新高，为后续业绩高增提供保障。截至2026Q3末，公司合同负债1.76亿元，存货5.84亿元，说明公司在手订单饱满，有望为后续业绩保持快速增长提供支撑。
　　投资建议：锂电和半导体需求旺盛带动公司订单高增，短期业绩增长确定性较强，考虑到半导体设备订单确收周期相对较长，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为10.65、15.57、21.60亿元，同比增速分别为38%/46%/39%，归母净利润分别为2.28、4.04、6.14亿元，同比增速分别为94%/77%/52%，对应PE分别为48.6/27.4/18.1倍，维持“增持”投资评级。
　　风险提示：下游资本开支低于预期、新技术产业进展低于预期、新产品研发不及预期、客户拓展不及预期。