公司公告：2026年前三季度，公司实现营业收入10.51亿元，同比增长7.37%，归母净利润为1.64亿元，同比增长36.92%，扣非归母净利润为1.43亿元，同比增长39.11%。
　　26Q3收入稳定增长，利润增速表现亮眼。单季度来看，26Q3单季度实现营业收入3.68亿元，同比增长4.79%，归母净利润为0.61亿元，同比增长30.87%，扣非归母净利润为0.59亿元，同比增长36.11%，收入端保持稳定增长，利润端增速表现亮眼，彰显公司高质量经营策略，主要原因是行业需求回暖、产品结构优化、成本费用管控以及定价策略优化，我们认为，随着公司基本面经营持续向好，未来26Q4收入增速有望加速。
　　国内外业务协同发展，产品库规模持续扩大。公司坚持国内外市场协同发展的战略，在海外市场，公司通过在美国、欧洲、印度等地区设立区域中心，逐步完善本地化服务网络，2026H1境外业务收入为3.96亿元，同比增长9.12%，毛利率为59.61%，较上年同期增加6.95个百分点，境内业务收入为2.87亿元，同比增长8.39%，毛利率为37.72%，较上年同期增加5.02个百分点。此外，公司持续推进产品体系建设与结构优化，逐步形成覆盖分子砌块及科学试剂的多品类产品库，截至2026H1，公司产品库规模持续扩大，其中常备现货产品种类10余万种。
　　盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年收入分别为14.67/16.81/19.80亿元，同比增长10.8%/14.6%/17.8%；归母净利润分别为2.20/2.79/3.65亿元，同比增长45.0%/26.8%/30.9%，维持“买入”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧，汇率波动，存货减值等风险。