事件：公司发布2026年第三季度报告，2026年前三季度实现营业收入47.76亿元，同比下降6.48%；实现归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，同比增长23.91%；实现扣除非经常性损益后的净利润4.55亿元，同比增长31.34%。单季度来看，2026年Q3实现营业收入17.27亿元，同比增长1.07%；实现归母净利润1.5亿元，同比增长83.18%；
　　毛利率小幅提升，盈利能力修复。2026年前三季度毛利率为19.95%，同比+0.38pcts，净利率9.73%，同比+2.40pcts；销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为1.02%/7.39%/3.49%，同比-0.46pcts/-0.52pcts/+0.43pcts，经营情况持续向好。
　　财务结构优化，汇兑损失及利息支出减少。2026年前三季度公司财务费用为1,160.12万元，同比下降89.03%，变动原因是较去年同期利息费用减少、汇兑损失减少。其中，汇兑损益减少6,750万元，主要受美元、墨西哥比索汇率变动影响；利息支出减少3,100万元，系银行贷款规模下降、借款利率下行所致。
　　持续创新，机器人新兴业务稳步推进。公司依托汽车外饰件领域沉淀的大型注塑、模具开发、表面喷涂、轻量化材料应用等成熟制造能力，持续推进人形机器人外覆盖件业务落地。已与多家人形机器人整机厂商建立合作工作，针对机器人零部件特殊的精度、轻量化、外观一致性要求优化设计、技术与材料方案，夯实产品工艺基础，为规模化供货做好技术储备。
　　投资建议：公司传统业务发展稳健，随着机器人等新兴业务持续放量，公司具有较大成长空间。我们预计2026-2028年公司归母净利润5.92/6.95/7.47亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：汽车销量下滑风险；原材料大幅涨价风险；机器人产业落地不及预期。