361度体育发布三季度运营公告：
　　（1）线下：361度主品牌增长中单位数，童装增长中单位数;
　　（2）线上：电子商务平台整体流水增长中高单位数。
　　产品端密集推新，雨屏第十代、飞燃5.5均于9月上市，为线上尖货动销提供支撑；8月18日MEGA3无板竞训系列全平台发售，面向大众进阶跑者，补齐无板竞训跑鞋矩阵；篮球品类戈登第七代签名鞋AG7新配色于10月10日在官方渠道发售，延续球星签名鞋迭代节奏。童装业务方面，9月361°KIDS联合天猫“聚划算欢聚日”，成交金额同比增长50%。国内超品店增至208家、提前完成全年开店指引。
　　海外市场方面，公司上半年国际业务零售流水同比增长超80%、跨境电商流水增长超140%，海外零售网络覆60余个国家和地区，东南亚市场率先实现盈利，并设立马来西亚、欧洲、美国、南美洲四大区域子公司、全部起用本地人才。自2023年起连续四年参展柏林马拉松博览会，王佳浩9月27日2:08:21刷新个人最佳成绩。作为连续五届亚运会官方合作伙伴，361°在名古屋开设的门店8月起销售亚运相关服饰，将赛事热度转化为当地市场的销售成果。赛事声量与渠道布局相互衔接，海外业务正成为国内基本盘之外的第二增长曲线。
　　盈利预测与估值：我们预计公司26-28年归母净利润分别为14.0/14.9/15.9亿元，同比+6.6%/6.9%/6.3%，对应PE6.5/6.0/5.7X，维持“买入”评级。
　　风险提示：新品销售不及预期，渠道拓展不及预期，零售环境恶化。