事件：公司发布2026年三季报，前三季度公司实现营收6.01亿元，同比-22.45%；归母净利润0.89亿元，同比-37.50%；扣非归母净利润0.85亿元，同比-32.85%。
　　交付节奏影响收入，毛利率同比提升
　　单季度看，26Q3公司实现营收2.17亿元，同比-39.27%；归母净利润0.30亿元，同比-54.01%。利润率方面，前三季度公司毛利率43.8%，同比+6.4pct，净利率14.6%，同比-4.0pct；26Q3单季毛利率41.5%，同比+5.3pct。业绩承压主要系订货合同延期签订、上游配套件交付滞后影响生产及交付进度。
　　双赛道技术壁垒突出，发动机总成能力升级
　　公司长期聚焦导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品、弹药装备两大主业，是国内同时具备固体发动机动力模块、弹药装备总体研制与批量生产能力的重点地方军工企业。截至26H1末，公司固体发动机动力产品军方定型列装批产37型、在研30项，安全控制模块批产11型、在研7项，弹药装备批产20型、在研27项；报告期内拓展无人机助推器业务，发动机总成业务成功升级。
　　研发投入强度维持高位，备产备货稳步推进
　　前三季度公司期间费用1.45亿元，同比-1.6%；其中研发费用0.76亿元，研发费用率12.6%，同比+2.2pct，主要在研项目107项，累计投入5.08亿元，研发投入强度维持高位。期末存货3.23亿元，较年中+28.1%；合同负债0.66亿元，较年中+17.4%，备产备货稳步推进，静候需求修复。
　　风险提示：下游需求波动，产品降价，估值波动等其他风险。