事件描述
　　公司发布2026三季报，2026Q1-Q3实现营业收入12.74亿元，同比增长77.8%，实现归母净利润2.06亿元，同比增长63.53%；分季度来看，2026Q3实现营业收入6.07亿元，同比增长96%，实现归母净利润1.05亿元，同比增长80%。
　　事件评论
　　公司制冷型红外同比稳定，非制冷型红外自建及外协产能稳步扩充，助力公司紧抓红外景气上行。
　　公司制冷红外产品主要包括锑化铟系列产品和II类超晶格系列，其中：锑化铟系列已获得下游市场的充分检验和广泛认可，是公司制冷红外产品收入的主要来源；II类超晶格系列代表国内外制冷红外领域的技术前沿，公司已具备中试级别的生产交付能力，市场知名度和下游客户认可度持续提升，同时公司的II类超晶格探测器量产线预计将在2026年底前投产，未来增长潜力巨大。按照集成度的不同，公司制冷红外产品包括探测器、机芯、整机等形式，客户可根据自身需求选择采购形式，集成后可用于对探测距离、灵敏度、响应速度等性能指标要求较高的领域。
　　公司非制冷红外产品以自主研发的非制冷探测器、机芯为主，经下游客户进一步集成后可广泛用于红外枪瞄、户外观测、无人机载荷、安防监控等探测距离较近、对轻量化和性价比要求较高的领域。公司非制冷红外产品的性能已达到国内头部企业主流水平，性价比较高，是公司现阶段重点布局和发展的产品方向之一。
　　公司具备完整的光学设计、镜片加工、镀膜、镜头装配和调试能力，已累计研制开发了上百款制冷型和非制冷型镜头产品。公司光学产品定位于中高端市场，下游应用以国防装备、航空航天、集成电路、科研等领域为主，是公司现阶段重点布局和发展的产品方向之一。
　　公司的激光业务目前以控股子公司晨锐腾晶的二氧化碳激光器、激光光学镜片等产品为主，建立了包括射频电源技术、红外光学谐振腔综合技术、多样光束整形技术、超高真空技术、气体配方及超高洁净技术在内的完整技术体系，并具备基材、抛光、镀膜等全流程的激光镜片生产制造工艺，各项性能指标处于国内先进水平，被国内多家著名的激光打标机、激光雕刻机、激光医疗美容仪器生产厂商选用。
　　预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.5、5.9、8.6亿元，同比增速分别为69%、72%、45%，对应PE分别为36、21、14倍。
　　风险提示
　　1、产品研制进展不及预期的风险；
　　2、下游需求下达不及预期的风险。