公司发布2026年第三季度报告：2026年前三季度公司实现收入23.58亿元，同比+26.27%；归母净利润8.18亿元，同比+31.27%。
　　其中，公司第三季度实现营业收入8.32亿元，同比+27.24%；归母净利润2.81亿元，同比+41.76%。
　　PFA持续放量，电生理产品矩阵不断完善。2026H1累计完成PFA脉冲消融手术7,200余例，传统三维非房颤手术7,200余例，磁定位压力感应消融导管商业植入超1,400例。公司三维ICE产品于2026年年初上市，上半年已完成各省份挂网，并持续推进医院准入。我们认为，PFA推广、压力感应导管升级替代及ICE产品协同，有望为公司电生理业务中长期增长提供支撑。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司PFA产品放量迅速，我们上调公司2026-2028年营业收入分别为32.51亿/40.67亿/50.61亿元，同比增长分别为26%/25%/24%；归母净利润分别为10.98亿/13.95亿/17.26亿元；分别增长34%/27%/24%，对应2026-2028年PE为36/28/23倍，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：降价幅度超预期的风险、医疗反腐等行业政策风险影响医院招标的风险、市场竞争激烈程度加剧的风险、注册及认证不及预期的风险、业绩不及预期的风险。