综合来看，上周甲醇港口市场受库存累积、需求疲软拖累持续走弱，内地市场因供需偏紧表现抗跌，期货盘面随原油及地缘情绪回落大幅回调。本周供需格局仍维持供强需弱的基调：供应端国产装置复产增多，产量小幅回升，进口到港量虽有所回落但整体到货量仍高于需求，港口库存将延续累积；需求端MTO负荷维持稳定，外采需求恢复仍需时间，传统下游边际修复力度有限，整体需求承接不足，基本面偏弱格局难改。短期甲醇价格大概率维持偏弱震荡走势，上方受供应宽松及需求疲软压制，下方有成本及内地低库存支撑。需重点跟踪三大核心变量：一是中东地缘局势演变及国际油价走势，若地缘情绪进一步回落，成本端支撑将继续弱化；二是MTO装置复产节奏，外采需求恢复力度决定港口需求改善幅度；三是港口到货与库存累积速度，若累库幅度超预期将进一步打开下行空间。