【解读】“漫漫熊途”！铁矿再度重挫跌超5% 发生了什么？

日内螺纹、热卷、煤炭等黑色系集体迎来“狂欢”，而唯独铁矿这一品种，再次被打入“冷宫”！同花顺期货通行情数据显示，周四午后，铁矿主力合约暴跌超5%，价格最低触及660元/吨，价格刷新逾14个月以来新低！

不难发现，在钢厂限产，能耗双控等政策措施利空之下，自7月中旬以来，作为原材料的铁矿就开启了慢慢“跌途”，至今累计跌幅近40%。

铁矿这一波趋势性的下跌，除了政策面利空因素之外，其实从基本面上来看，铁矿也是不容乐观！

供给端：库存高企，进口量大增

同花顺IFIND数据显示，铁矿石港口库存一直处于上升态势之中，自6月18日以来，库存从12088万吨上升至13000万吨以上，累计涨幅7.54%。当前铁矿港口库存有小许回落，但整体库存依旧处于高位。

除了库存高企之外，铁矿进口方面也是大增。自8月初以来，铁矿砂及其精矿的进口数量从8851万吨快速上升至9749.20万吨，累计涨幅10.15%。

需求端：生铁产量大幅度下滑，需求整体偏弱

众所周知，钢材行业是铁矿石唯一的下游需求，因铁矿石几乎只作为钢铁生产的原材料使用。据统计，生产一吨生铁平均需要1.6吨铁矿石。

但随着粗钢限产趋严，钢厂大幅减产之下，生铁产量也是出现大幅度下滑，从5月初的7815万吨下跌至7153万吨，累计跌幅8.47%。

与此同时，铁矿出口方面也是出现大幅度下滑！

总体来看，在钢厂限产大背景下，铁矿供需的基本面表现较弱，对于后市走势较为不利！而关于后市，多数机构依旧维持偏空的观点。

美尔雅期货分析指出，15日矿石现货显著走弱，中品矿下调幅度明显。基本面方面，钢厂需求进一步减少，铁水产量持续下降。钢厂盈利空间减少。在限产减排的大背景下，成材走强对矿石自身提振作用有限，短期继续看空炉料。

广发期货认为，供需面看，9月钢厂限产范围进一步扩大，集中检修将进一步减少铁矿石需求，短期焦炭价格强势上涨，钢厂更偏向中品粉，以减少焦炭消耗，同时中秋国庆节前钢厂节奏性补库或带动现货维稳。但整体供需宽松背景下，结构性矛盾难以推升趋势性上涨，铁矿延续长期震荡偏弱格局。

光大期货提到，昨日公布统计局数据，8月国内粗钢、生铁和钢材产量分别为8324万吨、7153万吨和10880万吨，分别同比下降13.2%、11.1%和10.1%。生铁产量超预期下降说明铁矿石的需求由于限产的影响大幅走弱。8月地产销售、新开工、施工等数据指标也均大幅下降，下游钢材端的需求也是持续偏弱，预期铁矿石的价格短期仍延续震荡偏弱走势。