【品种策略】纯碱：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

来源：同花顺期货通 2025-11-25 10:14

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存高位且供应预期维持高位，光伏玻璃累库，重碱平衡过剩，尽管出口高位缓解国内压力，但整体上中游库存限制价格上涨。
银河期货	震荡	设备恢复提升供应，库存下降支撑现货企稳；玻璃冷修利空纯碱需求，产量环比下降，需求端轻碱需求增加，预计价格短期震荡修复，中长期价格区间下移。
申银万国	震荡	纯碱生产企业库存高企，市场处于供需消化过程，短期反弹提供现货消化空间，需关注开工变化。
光大期货	震荡	纯碱期货价格短期反弹需求，虽然部分基本面指标好转，但趋势性行情驱动不足，建议关注企业负荷变化及宏观政策动态。
正信期货	震荡	纯碱上游产量及库存虽环比略降，但绝对量仍高位，下游需求以低价刚需补库为主，总体供大于求，基本面边际改善有限，短期低位区间运行。
混沌天成研究	震荡	动力煤价格上涨导致纯碱成本上升，但由于供需过剩和厂家灵活开工，纯碱价格缺乏上涨动力，因此预计短期内价格将在小区间内震荡。

纯碱

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