记者王敬张智深圳报道

　　4月17日晚间，*ST新联（000620）(000620.SZ)披露了2024年第一季度成绩单：公司一季度实现营业收入8.05亿元，同比增长64.1%；归属于上市公司股东净利润2068.56万元，同比增长102.14%。

　　值得注意的是，这是新华联文旅重整完成后的第一份季报。2023年12月29日，北京市一中院裁定新华联文旅及新华联置地、长沙铜官窑两家子公司重整计划执行完毕。同日，该公司申请撤销公司股票因重整而被实施的退市风险警示。

　　4月19日，新华联文旅方面告诉《》记者：“今年春节假期，景区接待游客近13万人次，同比增长26%；实现旅游收入同比增长25%；清明假期推出的‘春光、春潮、春韵、春游、春赏’活动，全方位为游客提供了游园、踏春、赏花的沉浸度假新体验，吸引了众多游客前来打卡。公司旗下湖南海外旅游旅行社精做‘旅游+’文章，坚持旅游+会展+媒体+研学+贸易多管齐下促业绩，积极开展大客户营销，一季度业绩较去年同期实现大幅增长。”

　　随着旅游市场加速回暖，国内文旅产业复苏脚步逐步加快。尽管新华联文旅正在逐渐步入正轨，但这种增长是否可持续，能否真正使其走出困境，尚待进一步观察。

　　2023年靠债务重整成功扭亏

　　回看过往数据，2020年至2022年，*ST新联连续三年亏损，资产负债率不断攀升，陷入严重资不抵债的局面。截至2022年底和2023年三季度末，公司资产负债率分别达97.85%和102.14%。

　　据*ST新联3月29日披露的2023年年报，公司实现营业收入38.75亿元，同比下降26.23%；归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈，达到3.52亿元，同比增长110.3%；基本每股收益为0.19元。

　　财务状况方面，报告期末公司总资产为147.78亿元，较上年减少62.41%。归属于上市公司股东的净资产较上年增加了824.69%，达到53.77亿元。

　　然而，需要注意的是，公司业务盈利能力并未取得实质性改善，由于破产重整债务重整带来的收益是*ST新联2023年度盈利的主要原因。

　　2023年5月11日，新华联文旅以出现流动性风险、无法按期偿还债务，但企业基本面较好，具有重整价值为由，向北京市一中院申请破产重整并申请启动预重整程序；5月18日，北京市一中院决定对新华联文旅启动预重整；11月14日，北京市一中院裁定受理公司司法重整；12月15日，北京市一中院裁定批准公司重整计划；12月29日，公司收到北京一中院送达的《民事裁定书》，裁定确认公司及子公司新华联置地、长沙铜官窑重整计划执行完毕，并终结公司及上述两家子公司重整程序。

　　年报显示，公司2023年度据此确认破产重整债务重整收益为31.78亿元。对此，*ST新联方面称：“由于破产重整债务重整收益金额巨大，对财务报表影响重大，因此，我们将破产重整债务重组收益确认作为关键审计事项。”

　　中国矿业大学(北京)管理学院硕士生企业导师、中亲农有限公司总裁支培元接受本报记者采访时分析指出，债务重整有效缓解了公司的债务压力，改善了资产负债表结构。但同时，债务重组收益的一次性性质可能掩盖了主营业务的真实盈利状况，且可能对公司长期信用及融资能力产生不利影响。

　　除了成功化解债务危机、优化资产负债结构，本报记者从新华联文旅方面获悉，本次重整优化了公司资产结构和业务结构，保留了铜官窑古镇等优质文旅资产和相关具有较强盈利能力和现金流的地产项目，为公司日后的健康发展奠定基础；引入了几家实力强劲的投资人，既给公司注入了现金流，也为公司日后发展提供赋能可能。

　　从营收构成来看，公司2023年文旅综合收入14.91亿元，占总营业收入的38.47%；商品房销售收入16.65亿元，占总营业收入的42.98%；其他业务的营业收入7.19亿元，占总营业收入的18.55%。其中，文旅业务收入占比近四成，创下历史最高。不过，值得一提的是，尽管比上年同期增长50.71%，但*ST新联仍维持负毛利率状态。

　　4月10日，*ST新联收到深交所的年报问询函，要求其结合报告期内公司所处行业情况、主营业务开展情况、资产结构、偿债能力等，说明营业收入连续两年下滑、扣非后净利润连续四年为负的原因，与行业趋势及同行业可比公司是否存在较大差异，并说明报告期房地产业务及文旅综合业务毛利率大幅变动的原因及合理性等。目前，公司尚未正式披露问询函回复。

　　聚焦文旅能否逆风翻盘？

　　据悉，重整后，新华联文旅的主要业务包括长沙铜官窑古镇景区及湖南海外旅行社业务，海南香水湾、长沙梦想城、西宁新华联国际旅游城、马来西亚新华联南洋国际度假中心等房地产项目，以及设计院、工程施工、酒店管理、物业服务等其他业务。

　　中国城市发展研究院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅向《》记者指出：“新华联在文旅产业方面的优势主要体现在其丰富的项目资源和多元化的业务布局上。这种多元化的业务布局有助于公司分散风险，提高整体盈利能力。”

　　他同时也指出，当前文旅产业竞争激烈，新华联需要不断提升自身竞争力，以应对市场的挑战。

　　4月17日，新华联文旅披露2024年第一季度报告。报告期内，实现营业收入8.05亿元，同比增长64.1%；归属于上市公司股东的净利润2068.6万元，同比增长102.14%；经营活动产生的现金流量净额-2.53亿元，同比下降180.99%。

　　对于2024年业绩展望，新华联文旅曾在2023年度业绩说明会上表示：“随着公司文旅景区客流的不断增长，未来的文旅收入将继续增加，同时随着大部分地产项目的出表和剩余地产项目的销售结转，相信在不久的将来公司的文旅收入占比就会超过50%，上市公司所属行业也将彻底告别房地产，对公司整体估值有益。”

　　新华联文旅方面也回应《》记者称，2024年度，公司计划大力发展文旅主业，确保铜官窑景区的客流和收入双增目标；加快剩余几个地产项目的销售去化和利润结转，保证基本盘不会发生较大变化，实现年初制定的经营目标；进一步深挖公司旗下旅行社湖南海外的潜力，加大研学游、会议会展、媒体业务的市场开拓力度，实现主营业务收入的稳步增长。

　　“未来，公司将聚焦文旅主业发展，着力打造文旅产业核心竞争优势，继续运营好现有景区，升级景区管理，在文旅产业链进行扩张，包括管理输出、低成本并购、拓展新型旅游服务、乡村旅游等等。文旅行业是国家大力支持发展的消费行业，公司将在努力经营好现有文旅业务的同时，积极寻求文旅项目的扩张，扩大文旅业务规模和收入规模，走出一条适合新华联的特色发展路线。”新华联文旅发面表示。

　　世界数字技术院元宇宙委员会(筹)秘书长、中国民协数链改工委执行会长吴高斌向本报记者指出，未来，新华联一方面可以加大文旅产业投资，提升景区品质，创新旅游产品，提高游客满意度；另一方面，优化业务结构，加强数据要素等项目的高度附加值开发与销售，提高资产周转率。此外，加强品牌建设与营销，提高新华联文旅品牌的知名度和美誉度。

　　谈及文旅复苏对公司经营业绩的影响，新华联文旅方面向本报记者表示：“文旅行业是国家大力支持发展的消费行业，随着居民收入和生活水平的不断提高、人民出游意愿的稳步回升，行业未来前景广阔。2024年，公司继续聚焦文旅主业发展，充分盘活优质文旅资产，旗下长沙铜官窑国风乐园实行文旅融合，精做文旅内容，创新运营服务，推出春节庙会、花朝游园、非遗文创、传统美食、沉浸体验等系列文旅产品，集文化传承、文化创意、科技赋能于一体，带来了文旅业绩的有效增长。”

　　那么，寄托于将文旅发展为主业的*ST新联，究竟能否乘着文旅复苏的东风成功翻盘？本报记者将保持关注。

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