券商观点|科技行业跟踪报告之六：腾讯小米联通移动发布财报，AI战略地位进一步提升

2025-03-24 15:10:23 来源：同花顺iNews

　　 2025年3月24日，光大证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，腾讯小米联通移动发布财报，AI战略地位进一步提升。

　　报告具体内容如下：

　　小米集团发布2024年全年及Q4业绩报告，营收利润创下历史新高。小米2024年全年营收3659亿元，同比增长35.0%；经调整净利润人民币272亿元，同比增长41.3%。Q4来看，首次实现单季度营收破千亿，达1090亿元，同比增长48.8%，连续四个季度保持强劲增长。经调整净利润人民币83亿元，同比增长69.4%。腾讯控股发布2024年度业绩公告，资本开支连续四季度同比高增。2024年全年，腾讯控股实现营收6603亿元，同比增长8%，实现净利润1941亿元，同比增长68%。2024年资本开支连续四个季度同比三位数增长，年度资本开支达767亿元，同比增长221%。腾讯混元大模型在多模态能力上持续突破，腾讯元宝2025年2月至3月DAU增长超20倍。中国联通发布2024年度业绩公告，算力资本开支指引超预期。中国联通2024年总资本开支为614亿元，同比下降17%，其中算力投资同比增长19%达141亿元。2025年预计资本开支为550亿元，同比下降10%，其中算力投资同比增长28%。中国移动（600941）发布2024年度业绩公告，业绩稳健增长。中国移动正式发布了2024年全年业绩，2024年中国移动实现营收10408亿元，同比增长3.1%，实现股东应占利润1384亿元，同比增长5.0%。

投资建议：DeepSeek横空出世，催化全球大模型加速迭代，AI应用场景如端侧、智能驾驶、机器人等有望获得更高的增长斜率；与此同时算力基础设施将持续受益，尤其国产算力产业链。持续看好科技行业未来投资机会。

1、电子通信行业建议关注：（1）AI国产算力：寒武纪、海光信息、海南华铁（603300）、中芯国际、迈信林、飞龙股份（002536）、德明利（001309）、科华数据（002335）、华懋科技（603306）等；（2）AI北美算力：胜宏科技（300476）、景旺电子（603228）、沪电股份（002463）、生益科技（600183）、太辰光（300570）、致尚科技（301486）、天孚通信（300394）、禾望电气（603063）、麦格米特（002851）、江海股份（002484）；（3）其它：天岳先进。

2、计算机行业：（1）高频交互入口价值凸显。建议关注：金山办公、福昕软件、萤石网络；（2）多维感知设备是连接物理世界和模型世界的桥梁，建议关注：海康威视（002415），大华股份（002236）。（3）国内企业大模型部署需求旺盛，独立第三方大数据平台深度受益，建议关注：星环科技。（4）AI应用百花齐放，选择业绩趋势向好、在自身领域有独特技术优势和丰富数据积累的标的，建议关注：虹软科技、中控技术、容知日新。

3、机器人行业：建议关注（1）连接器：瑞可达、珠城科技（301280）；（2）本体：广和通（300638）、克来机电（603960）；（3）PCB：世运电路（603920）、一博科技（301366）、迅捷兴；（4）设备：强瑞技术（301128）、集智股份（300553）；（5）灵巧手：兆威机电（003021）、隆盛科技（300680）、丰立智能（301368）；（6）3D视觉：奥比中光；（7）电机：峰岹科技等；（8）场景机器人：华荣股份（603855）、亿嘉和（603666）。

风险分析：宏观经济不如预期、行业竞争加剧风险。

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