中国地震台网正式测定：3月28日14时20分在缅甸(北纬21.85度，东经95.95度)发生7.9级地震，震源深度30千米。缅甸最大城市仰光震感强烈。

　　央视新闻援引缅甸媒体28日报道，缅甸地震已造成超过50人死亡、300人受伤。目前大多遇难者遗体在曼德勒、内比都等地区被发现，当地已采取各种积极措施展开救援。缅甸政府呼吁民众积极为受伤人员献血并提供帮助。

　　缅甸国家管理委员会新闻信息组当天发布信息称，根据缅甸自然灾害管理法，缅甸实皆省、曼德勒省、马圭省、掸邦东北部、内比都、勃固省等地震受灾严重地区进入紧急状态。

　　缅甸是全球重要的锡生产国，其周边也是全球重要的天然橡胶产区，相关大宗商品会受到怎样的影响？

　　地震直击缅甸北部锡矿腹地，或引发三重冲击

　　3月28日盘中，沪锡涨幅扩大至1%以上，触及近一周高位287140元/吨。截至3月28日收盘，沪锡主力合约2505收于282290元/吨，上涨0.81%。

　　缅甸是全球第三大锡生产国(占全球总供应量的15%~20%)，其核心产区佤邦贡献了该国90%的产量，更是中国锡矿进口的“命脉”(占中国进口量30%)。

　　国信期货首席有色分析师顾冯达告诉记者，此次7.9级地震直击缅甸北部锡矿腹地，可能引发三重冲击：一是矿区停产，露天矿集中的佤邦极易因地震导致山体滑坡、尾矿泄漏，若人员伤亡或设备损毁，矿山可能被迫停工；二是运输瘫痪，缅甸锡矿主要依赖陆路(中缅边境)和湄公河运输，震后道路、桥梁损毁或令矿石出口延迟1~2个月；三是情绪炒作，当前全球锡库存处于历史中位，若缅甸断供引发恐慌性采购，价格可能快速冲高。

　　顾冯达进一步解释称，缅甸地震对当地锡矿供应以及出口的实际影响仍需持续关注，但消息引发的原料供应担忧情绪将在短期内给予锡价上涨动力，结合前期刚果(金)战乱引发的Bisie锡矿停产，锡的原料供应担忧或进一步升级。

　　南华期货（603093）有色金属研究组负责人肖宇非则表示，虽然目前尚未有锡矿坍塌新闻流出，但如此高的地震等级，锡矿难免受到影响。根据佤邦中央经济计划委员会发布的草案，曼相矿区将在4月1日举行复工复产座谈会。本次地震极大概率导致座谈会延迟，也将推迟实际复产时间。

　　历史经验显示，2023年刚果(金)战乱导致全球锡供应减少3%，沪锡一度暴涨12%，但随后因实际减产不及预期，价格腰斩回吐一半涨幅。此次地震的影响仍需观察实际损失，但资金或已开始押注“供应危机”。

　　市场情绪推升沪锡盘中突破28.7万元/吨，后市能否持续上涨？

　　顾冯达认为，沪锡后市能否持续上涨，关键看三个信号：一是地震造成的实际损失，若缅甸锡矿年产量减少2万吨，沪锡可能冲击30万元/吨大关；若仅局部停产(如减产0.5万吨)，价格或冲高至29万元/吨后回落。二是需求端能否扛压，光伏和电子行业需求仍较强，但当前高价已抑制中小加工企业补库，若下游抵触情绪升温，涨价将难以为继。三是资金博弈加剧，投机资金短期可能跟风追涨，若LME库存单日暴增超1000吨，或缅甸快速恢复出口，价格将快速回调。

　　“未来两周需紧盯缅甸矿区复工进展、中缅边境瑞丽口岸锡矿日通关量(正常为500~800吨)，若数据证伪供应危机，沪锡价格或跌回27.5万元/吨以下。”顾冯达说。

　　“此前，佤邦中央经济计划委员会计划于4月1日召开座谈会，讨论曼相矿区有序复产。但地震可能延缓这一进程，加剧供应链紧张。若复产进度因地震受阻，叠加缅甸原有的出口限制，全球锡矿供应可能进一步收紧。中国作为主要进口国，可能面临更大的供应压力，推动锡价继续上行。”广发期货特殊商品组研究员蒋诗语说。

　　面临锡市场出现的突发事件，投资者该如何应对？顾冯达认为，对于短线交易而言，轻仓参与多头，严格止损；若沪锡/LME锡价差扩大至8.3万元/吨以上，可反向套利(买国际抛国内)。对于产业交易者而言，矿商可逢高锁定远期售价，下游企业买入看跌期权(行权价27万元/吨)对冲成本风险。值得注意的是，若缅甸官方通报灾情轻微或中国港口到货量未明显下降，锡溢价将迅速消退。地震短期“火上浇油”，但锡价能否站稳高位取决于实际减产力度。建议投资者借冲高逐步止盈，避免盲目追涨，重点关注灾区复工与库存变化。

　　云南硅厂：未受缅甸地震影响，但今年日子不好过

　　云南是工业硅主产区之一，有55家硅厂。据铁合金在线分析师杨洋了解，云南目前枯水期在产仅5家(永昌、龙腾、芒市永隆、兴鑫、汇华)。

　　期货日报记者向云南当地多家硅厂了解到，尽管当地震感强烈，但生产暂未受到影响。“震感是有的，但影响不大，因为昆明不在那个地震带上面。”云南某硅厂负责人告诉记者，虽然未受地震影响，但由于价格持续下跌，今年云南硅厂的日子都不好过。

　　另据SMM消息，截至目前，西南有机硅单体生产装置暂未受到影响，维持正常。

　　市场人士：缅甸地震对橡胶产区影响不大

　　国投期货胡华钎向期货日报记者表示，此次缅甸地震发生在缅甸中部地区，泰国北部、中部和中国云南有震感。这些地区并不是天然橡胶种植集中地，此外，目前这些地区天然橡胶处于试割期，尚未完全开割。因此，本次地震对天然橡胶产量影响较小，可能在市场情绪上有所表现。

　　据胡华钎介绍，2023年缅甸天然橡胶产量约32.5万吨，仅占全球总产量的2.2%左右，缅甸天然橡胶树种植面积约39万公顷，70%以上集中在南部地区，而此次地震震中位于缅甸中部的曼德勒北部附近。

　　报道记者：谭亚敏、刘威魁、董依菲