北京时间4月14日晚，美股大幅高开，三大指数均涨约1%，其中纳指一度突破17000关口。

　　芯片股普涨，美光科技涨逾7%，AMD、英特尔涨超4%，英伟达涨3%。苹果涨近7%，戴尔科技涨近9%。

　　中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大。

　　美国10年期和2年期国债收益率下跌。

　　苹果获得“喘息”？

　　消息面上，据央视网报道，美国海关及边境保护局(CBP)4月11日晚宣布联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。不过据央视财经最新报道，美国总统特朗普13日在社交媒体上发文称，美政府并未宣布任何关税“豁免”，而是将其移到其他“关税篮子”。

　　21世纪经济报道记者注意到，此前所说的豁免“对等关税”的产品涵盖了芯片、半导体设备、智能手机、电脑、交换和路由设备、固态存储设备、平板显示模块等。

　　如果真能“豁免”，在业内看来，这将利好苹果、英伟达、三星、联想、京东方、TCL等厂商，相关产品预计可获得“对等关税”豁免，有缓冲的空间。事实上，在此前的贸易摩擦中，苹果等就曾获得过豁免，今年苹果还宣布总额高达5000亿美元的美国投资计划。

　　在这次“对等关税”豁免中，苹果无疑是备受关注的企业。苹果主要的供应商中，有80%都在中国设有工厂，合作非常紧密。

　　同时，对于苹果而言，一台iPhone所需的700余个精密零部件中，90%依赖于中国及亚洲供应商。业内人士曾担心高额“对等关税”将扰乱苹果公司的供应链，而此次豁免政策让苹果有所喘息。继11日上涨4.1%后，4月14日，苹果股价目前涨超4%。

　　美国知名投行韦德布什（Wedbush）最新研报指出：“总体而言，我们认为周末令人眼花缭乱的关税消息对苹果和其他科技公司来说是一个积极的进展。”

　　报告认为，苹果获得了一些喘息空间，因为不必马上向美国消费者大幅提价，从而将能够在未来几个月内规划，部分成本转嫁给美国消费者，同时自己或供应链吸收一部分。

　　让射向苹果的“子弹”再飞一会

　　当前，不论苹果还是供应链，都面临着前所未有且快速变化的形势。

　　在美国宣布豁免部分产品的“对等关税”后，苹果供应链企业已经立马开始厘清关税缴纳情况。根据鸿海精密（富士康母公司）的一份资料显示，中国生产的智能手机美国进口的综合关税调整为20%；平板电脑/笔记本电脑的综合关税为20%，微型电脑一体机为27.5%；路由器/交换机的综合关税则为45%，其他网通产品为27.5%。

　　不过没有在豁免产品清单里的电子终端，还是需要征收“对等关税”。

　　需要注意的是，豁免征收125%的“对等关税”的同时，美国还是要征收此前规定的20%的基础关税。但是，125%已经是很大比例，所以有短暂的松绑。当然，目前美国针对中国的关税还在变化中，业界在观望中排兵布阵。

　　多位分析师向记者指出，目前的关税状况应该会维持一段时间，同时要观察美国接下来对电子产业链和半导体的新关税。包括苹果供应链在内，国内的制造企业布局了全球化生产基地，有底气来应对风险。而面对朝令夕改的美国政策，国内外企业也不会轻易决策扩产。（详情）

　　纳指狂飙难消避险情绪

　　华尔街机构直呼“逢高抛售”

　　在一度坠入熊市后，美股迎来大幅反弹。过去一周，标普500指数累计上涨5.7%，为2023年11月以来最佳单周表现，道指上涨4.95%，纳指上涨7.29%。

　　尽管美股大幅反弹，但避险情绪难消，眼下华尔街仍担忧这可能是“熊市反弹”，一些机构呼吁“逢高抛售”。

　　例如，美国银行策略师Michael Hartnett表示，更高的债券收益率、更低的股价和疲软的美元正在推动资产抛售，并可能迫使政策制定者出手，在事态好转前，投资者应“逢高抛售风险资产”。

　　重大预警！美股遭“空袭”

　　对于美股而言，未来最大的不确定性是关税政策的演变，这将决定美国经济的走向，进而决定美股是否进入更持久的“周期性熊市”。

　　关税政策的早期风暴已经造成了一些冲击。4月11日，密歇根大学公布的数据显示，4月密歇根大学消费者信心指数初值为50.8，跌至有记录以来第二低，短期和长期通胀预期则飙升至数十年高点。

　　纽约联储主席约翰·威廉姆斯警告称，美国消费者信心已急剧下滑，企业信心指标也出现了疲软。美国今年的通胀率将升至3.5%至4%，远高于美联储2%的目标。威廉姆斯还预计美国经济将较去年大幅放缓，增长率可能低于1%，失业率可能会从当前的4.2%升至4.5%至5%。

　　企业层面，全球最大资管公司贝莱德的首席执行官拉里·芬克警告称，由于特朗普的关税政策，美国可能已经陷入经济衰退或非常接近衰退。消费者可能在关税威胁生效前囤积商品，这可能掩盖了一些潜在的经济疲软。

　　另据券商中国报道，4月14日，花旗股票策略师下调美国股市评级，将标普500指数年底目标下调至5800点。

　　同日，高盛首席美国股票策略师大卫·科斯廷预警，标普500指数逼近5300点目标位，市场剧烈震荡或成新常态。科斯廷在报告中指出，经济衰退风险上升、波动率攀升和市场流动性恶化是当前市场的三大关键挑战。

　　与此同时，全球最知名的投资人之一、桥水基金创办人达里欧最新警告，由于美国总统特朗普的关税政策以及更广泛的全球不稳定性所造成的经济混乱，美国正处于经济衰退的边缘。