券商观点|计算机行业周报：本周行情波动，但信心十足

2025-03-17 14:00:18 来源： 同花顺iNews
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　　    2025年3月17日，华源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，本周行情波动，但信心十足。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： 本周计算机行情回顾：本周市场出现回调，计算机涨跌幅-1.4%，位列申万行业倒数第一。计算机行业已经连续上涨一段时间，出现调整也是情理之中。但我们认为，市场对今年国产AI的发展已经形成共识，我们预计机会仍存在。 世纪互联发布财报，又进一步验证了AI产业如火如荼的发展。在公司官网的投资者关系页披露，公司2024Q4共赢得新订单252.5MW，2025年计划交付的总容量为400~450MW（预期同比增长161%-194%），对2025全年资本支出的预期是在100至120亿元之间（24年为49.8亿）。公司详细分析到，大模型竞争及推理需求高增，激发大型CSP到中小型企业的AI投资热情。以上信息，是自阿里提升资本开支以后，又一个在财报上体现AI落地的事件，市场已经从“交易预期”转变为“交易现实”。

我们的研究思路是紧密跟踪AI产业的发展变化。接下来，我们一方面跟踪大模型侧的变化，如豆包、DeepSeek、阿里的新模型；另一方面跟踪应用的变化，如豆包在端侧应用的进展、腾讯在产品矩阵上的AI赋能，以及其他互联网厂商和初创公司的产品进展。我们预计，接下来国内外还有众多的产业变化会发生。

持续关注端侧AI的变化。端侧AI一直是我们强调需要持续跟踪的方向，随着视觉、语义等多模态大模型出现后，会出现新的硬件终端。火山引擎将于4月2日召开“AloT智变浪潮“的线下活动，与产业共同探讨发展方向。短期市场对端侧AI的讨论较少，但我们认为这是未来相对确定发展的方向之一。

英伟达GTC大会在即，持续看好AIDC电源如800VHVDC、BBU等海外应用趋势。继台达推出800VHVDC适配方案后，本周麦格米特（002851）于LinkedIn官网推出了其800VHVDCside-car解决方案，高压HVDC重视度持续提升，我们看好其未来适配AI数据中心高功率服务器机柜装机的场景，建议持续关注。

投资思路：把握住产业趋势，选择最大概率能发生的方向，把握这些方向中稀缺性的公司，考虑到行业的波动性，建议做好逆向选择和前瞻。建议关注除Agent外（泛微网络（603039）、汉得信息（300170）、鼎捷数智（300378）），还有国产算力（从一年维度看可以持续兑现的，如浪潮信息（000977）、华勤技术（603296）、润建股份（002929））、端侧AI（这是应用比较清晰的方向之一，移远通信（603236）、乐鑫科技、广和通（300638））、2B应用（宇信科技（300674）、卫宁健康（300253）、太极股份（002368）、浪潮软件（600756）、国网信通（600131）），AIDC电源（麦格米特、中恒电气（002364）、禾望电气（603063）等）。

风险提示：新科技在发展过程中并不是一帆风顺的，市场容易在有催化时过于乐观，在阶段性空窗期开始悲观，以此导致股价的大幅波动。AI发展进度缓慢；国产大模型性能不能有更好的突破；大厂AI产品落地节奏低于预期。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

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24小时播报>>

03:10

企查查APP显示，近日，伊美飞变压器（江苏）有限公司成立，法定代表人为马婷君，经营范围包含：变压器、整流器和电感器制造；输配电及控制设备制造；货物进出口；技术进出口。企查查股权穿透显示，该公司由扬电科技等共同持股。

03:08

国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见，其中指出，开展绿色电力消费认证。制定绿色电力消费认证相关技术标准、规则、标识，建立符合我国国情的绿色电力消费认证机制，鼓励第三方认证机构开展面向不同行业和领域的绿色电力消费认证，推进认证结果在相关领域的采信和应用。鼓励相关主体积极使用绿色电力消费标识，提高其品牌形象和市场竞争力。

03:06

3月15日，央视财经3·15晚会曝光劣质卫生巾和纸尿裤，且数量巨大。众多网友纷纷跑到雷军评论区刷屏，希望小米能生产卫生巾和纸尿裤等产品。企查查APP显示，小米科技有限责任公司此前已取得的“小米”商标中，包含消毒湿巾、救急包、卫生护垫、医用眼罩等商品服务。（澎湃新闻）

03:05

哈马斯媒体办公室18日说，以色列空袭加沙地带造成超过200人死亡。(央视新闻)

03:01

海工装备板块再度走高，中科海讯涨超13%，巨力索具此前涨停，海锅股份、国茂股份、中海达跟涨。

03:00

天眼查App显示，3月12日，绍兴豪威微显示技术股份有限公司发生工商变更，注册资本由1000万人民币增至10.1亿人民币，增幅10000%。该公司成立于2022年12月，法定代表人为李志，经营范围包括集成电路设计、集成电路制造、集成电路销售等，由韦尔股份及其旗下浙江韦尔股权投资有限公司共同持股。

02:58

国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。其中提出，到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全，绿色电力消费核算、认证、标识等制度基本建立，绿证与其他机制衔接更加顺畅，绿证市场潜力加快释放，绿证国际应用稳步推进，实现全国范围内绿证畅通流动。到2030年，绿证市场制度体系进一步健全，全社会自主消费绿色电力需求显著提升，绿证市场高效有序运行，绿证国际应用有效实现，绿色电力环境价值合理体现，有力支撑可再生能源高质量发展，助力经济社会发展全面绿色转型。

02:58

为助力实现住有所居的美好生活，省直资金中心聚焦职工需求，积极创新优化贷款政策，从贷款门槛、额度等方面全方位优化升级。新政显示，在郑州市区内买自住住房，最高贷款额度从100万元提至120万元，郊县从80万元提至100万元。无论首套还是二套、夫妻双方或单方缴存、家庭缴存余额多或少，都不影响最高额度，这让您能申请到更多贷款，离安居梦更近。另外，高层次人才贷款额度更高，在郑州市区内购房，最高贷款额度从150万元提至180万元，郊县为150万元。如果家庭有二孩及以上且至少有一个未成年子女，在郑州市区内购房最高贷款额度达144万元，郊县为120万元。（河南省直住房公积金）

02:51

现货黄金小幅冲高，刷新历史高点至3009.84美元/盎司，涨幅约0.3%。

02:50

企查查APP显示，近日，长春石头启迪商贸有限公司成立，法定代表人为吴奇，注册资本为10万元，经营范围包含：日用家电零售；智能机器人销售；人工智能硬件销售；家用电器销售；人工智能应用软件开发；人工智能基础软件开发等。企查查股权穿透显示，该公司由石头科技间接全资持股。

02:49

上期所沪金期货主力合约触及700元/克关口，再创历史新高！现涨0.71%，今年迄今累计涨近13%。

02:46

第50届光网络与通信研讨会及博览会（OFC）将于2025年4月1日至3日在美国旧金山莫斯科尼会展中心举行。在本次展会中，天孚通信将携面向共封装光学和高速光模块应用的FAU组件、POSA等高速光引擎产品及相关封装方案亮相，这些产品和方案将共同助力实现高带宽、低延迟、节能高效的光通信系统，满足AI和数据中心对大规模数据处理和传输的需求。

02:46

天眼查App显示，近日，北京后摩智能科技有限公司发生工商变更，新增北京市人工智能产业投资基金（有限合伙）、北京经济技术开发区产业升级股权投资基金（有限合伙）为股东，注册资本由约1806万人民币增至约1954万人民币，同时多位高管发生变更。该公司成立于2020年11月，法定代表人为WU QIANG，经营范围包括人工智能理论与算法软件开发、集成电路芯片设计及服务、信息系统集成服务等，现由联想中小企业发展创业投资基金（天津）合伙企业（有限合伙）、北京元和桐惠企业管理合伙企业（有限合伙）等及上述新增股东共同持股。公开资料显示，该公司是一家基于存算一体技术的大算力AI芯片研发企业。

02:39

港口航运板块异动拉升，珠海港直线涨停，招商港口涨超4%，盐田港、南京港、连云港跟涨。

02:38

《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。苏州市工业和信息化局近日就《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，做强骨干核心企业。聚焦GPU通用型芯片、ASIC专用型芯片、FPGA半定制化芯片、存算一体芯片、硅光芯片等重点方向，加大招商力度，加快引育一批带动性强的优质项目、头部企业，对重点项目在空间保障、场地建设、人才引进等方面予以综合支持。推动AI芯片企业通过兼并重组等方式提升资源整合能力，向产业链上下游布局拓展业务，对优质AI芯片企业开展并购重组，鼓励县级市（区）对企业实施兼并重组给予奖励。对AI芯片企业获评制造业单项冠军、国家专精特新“小巨人”，分别给予100万元、40万元奖励。对获得认定的AI芯片高新技术企业，给予最高100万元支持。

02:37

《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，充分用好人工智能产业专项母基金，重点投向本土拥有关键核心技术、发展潜力大的AI芯片创新型企业，撬动社会资本投向AI芯片领域，支持AI芯片企业原始创新和成果转化。加强与国家、省集成电路产业投资基金对接，争取各级基金资源支持苏州市AI芯片产业发展。重点支持AI芯片领域专精特新企业、高新技术企业进入上市后备企业库，实施重点培育。积极落实集成电路企业税收优惠政策。

02:35

企查查APP显示，近日，江苏苏豪人工智能应用创新产业专项基金（有限合伙）成立，出资额10亿元，经营范围包含：股权投资；以自有资金从事投资活动；创业投资（限投资未上市企业）。企查查股权穿透显示，该企业由江苏省苏豪控股集团有限公司、江苏省战略性新兴产业母基金有限公司等共同出资。

02:33

日前，深圳市集贤科技有限公司正式发布“灵语灵珠”（GemTalk）AI玩具创新计划。记者采访获悉，该计划联合上海博通集成电路股份有限公司（博通集成）及火山引擎大模型能力，以AIoT技术为核心，旨在打造具备自然交互、智能陪伴与教育功能的下一代AI玩具，抢占全球AI玩具市场新蓝海。(e公司)

02:31

记者从今日药明康德2024年业绩电话会上获悉，对于正在扩建的海外产能，公司高管回复称：“我们在瑞士、美国、新加坡等地拓建产能，可为客户提供更多的选择，客户也更愿意在离市场更近的地方进行生产。公司的R（小分子药物发现）和D（小分子工艺研发）基本都在国内，很多后期的商业化生产可以直接转到这些工厂，使得海外产能有一些竞争优势。”（财联社）

02:31

国债期货2年期主力合约盘中涨0.10%，现报102.43点。30年期涨0.2%，现报114.04点。10年期涨0.11%，现报107.265点。5年期涨0.13%，现报105.445点。

02:30

食品饮料股早盘震荡调整，骑士乳业跌超8%，新乳业跌超6%，西部牧业、熊猫乳品、麦趣尔多股下挫。

02:30

17日下午，习近平总书记在贵州省黔东南苗族侗族自治州考察了黎平县肇兴侗寨，了解当地加强基层党组织建设和社会治理、保护传承民族传统文化、推进乡村全面振兴等情况。(央视新闻)

02:29

从北京市生态环境局获悉，2025年1-2月，北京市PM2.5累计浓度为26.8微克/立方米，同比下降29.5%，创历史同期最低。全市优良天数为54天，比率达到91.5%。

02:28

黄金股ETF（517520）现涨超4%，当日成交额为7205万。消息面上，现货黄金再创历史新高至3005.10美元/盎司。

02:27

北京市统计局发布数据显示，1—2月，全市实现社会消费品零售总额2410亿元，同比下降0.1%，降幅较上年全年收窄2.6个百分点。按消费形态分，商品零售2192.6亿元，增长0.3%；餐饮收入217.4亿元，下降4.1%。全市实现限额以上批发和零售业、住宿和餐饮业网上零售额871.3亿元，增长9.0%，增速较上年全年提升7.3个百分点。其中，限额以上便利店、超市和仓储会员店等零售业态通过公共网络合计实现的零售额同比两位数增长。（北京政府）

02:23

日前，北京市教委发布《关于做好2025年北京市高级中等学校考试招生工作的意见》。2025年继续实施初中学业水平考试，将初中毕业考试和高级中等学校招生考试“两考合一”。中招录取总成绩满分为510分，计入成绩的统考科目为语文、数学、外语、道德与法治、物理、体育与健康。2025年初三年级语文、数学、外语、道德与法治、物理科目考试时间为6月24日至25日，具体考试安排由北京教育考试院另行通知。（央视新闻）

02:23

国内头部的互联网大厂正在“All in”人工智能。据报道，阿里巴巴CEO吴泳铭主张在阿里现有业务中全面实现“AI化”。阿里所有部门已被告知，他们2025年的绩效将通过如何利用AI促进增长来评估。淘宝和天猫在内的核心电子商务部门被鼓励采用更多的AI技术。各团队正在与通义千问的工程师密切合作，共同开发能够提高效率和用户体验的功能。 知情人士称，该公司还在开发一系列AI原生应用，其中一些可能会在今年推出。“在公司内部，我们相信，基于成熟AI技术的下一个杀手级应用，一个甚至比抖音更受欢迎的应用，可能很快就会出现。”该人士表示。 阿里巴巴今年以来围绕AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用大手笔投入，并陆续有相关成果产出。（界面）

02:23

一年一度的春招来临，北京各大高校的招聘会正密集展开，为毕业生与用人单位牵线搭桥。连日来，清华大学2025届毕业生春季大型就业洽谈会在该校举行，迎来多所高校应届毕业生参加。据悉，这是该校历年来参加单位最多的一届毕业生就业洽谈会，吸引了全国30个省区市720余家用人单位参会，累计提供上万个招聘职位，行业涵盖信息技术、制造业、能源业等重点领域。“大模型研究员”“人工智能算法研究员”“AI技术专家”“人工智能研发工程师”……记者关注到，许多企业的招聘信息中，都出现了人工智能相关岗位，有的企业还充分展示了其在人工智能大模型研究方面的情况及相关产品。（新华社）

02:22

截至2025年1月底，中国人寿保险股份有限公司个人养老金出单件数超过28万件，累计服务客户超过22万人。

02:22

港股21世纪教育暂停交易，暂停交易前下跌0.89%。
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