2025年3月17日，光大证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，算力产业快速发展，智元机器人发布大型仿真框架。

　　报告具体内容如下：

　　AI：算力集群加速形成，运营商担纲算力“主力”。工信部数据显示，截至2024年三季度末，中国算力总规模达268EFLOPS（以FP32单精度计算），算力应用项目超过1.3万个，在用算力中心机架总规模超过880万架标准机架，算力总规模居世界前列。同时，中国58.3％的算力中心已连接到国家骨干网，国家算力枢纽节点已全面实现20毫秒时延保障能力，全国65％的省市可以在5毫秒内接入一个算力数据集群。 算力产业快速发展，城地香江（603887）中标多个算力项目。（1）海南华铁（603300）签订算力服务协议。（2）弘信电子（300657）集团子公司燧弘华创迅速完成DeepSeek的全面部署并发布公测地址。（3）城地香江中标多个算力项目。 字节团队开源MoE优化技术COMET，大模型成本节省40%。COMET在8卡H800的实验集群中，端到端MoE模型的前向时延较其他基线系统可降低31.8%-44.4%。在单个MoE层上，当输入Token数量不同的情况下，COMET的执行时间平均实现了1.28倍到2.37倍的速度提升。目前，COMET已实际应用于万卡级生产集群，并已累计节省数百万GPU小时。 海康威视（002415）发布多模态大模型系列产品、大华推出星汉大模型2.0。多模态大模型持续落地，海康威视发布文搜计算、文搜存储及视觉大模型系列摄像机。大华以行业需求为驱动，全面升级推出星汉大模型2.0。 机器人：智元发布自研的大型仿真框架AgiBotDigitalWorld。AgiBotDigitalWorld专门为机器人操作技能研究与应用设计的仿真平台，不仅提供了灵活的仿真数据生成方案，还开源了预训练的大规模仿真数据。AgiBotDigitalWorld视觉效果强、物理模拟优质、自动化能力优质，且具备全链路自动化数据生产能力。

半导体：北方华创（002371）收购芯源微股份。芯源微公告，沈阳先进制造技术产业有限公司拟将其持有的19,064,915股芯源微股份以88.48元/股的价格转让给北方华创，占芯源微总股本的9.49%。

投资建议：DeepSeek横空出世，催化全球大模型加速迭代，AI应用场景如端侧、智能驾驶、机器人等有望获得更高的增长斜率；与此同时算力基础设施将持续受益，尤其国产算力产业链。持续看好科技行业未来投资机会。

1、电子通信行业：建议关注（1）AI国产算力：寒武纪、海光信息、海南华铁、中芯国际、迈信林、飞龙股份（002536）、强瑞技术（301128）、德明利（001309）、科华数据（002335）、华懋科技（603306）等；（2）AI北美算力：胜宏科技（300476）、太辰光（300570）、禾望电气（603063）、麦格米特（002851）、江海股份（002484）等；（3）AI端侧：天岳先进、恒玄科技等。

2、机器人行业：建议关注（1）PCB：胜宏科技、世运电路（603920）、一博科技（301366）、迅捷兴；（2）连接器：瑞可达、珠城科技（301280）；（3）本体：广和通（300638）；（4）设备：强瑞技术、集智股份（300553）；（5）灵巧手：兆威机电（003021）、隆盛科技（300680）、丰立智能（301368）；（6）3D视觉：奥比中光；（7）电机：峰岹科技等；（8）场景机器人：华荣股份（603855）、亿嘉和（603666）。

3、计算机行业：（1）高频交互入口价值凸显。好的模型基座和产品只是开始，推向海量用户仍需入口级应用和硬件产品。建议关注：金山办公、福昕软件、萤石网络；（2）多维感知设备是连接物理世界和模型世界的桥梁，其提供的多模态数据价值将获得更多重视。建议关注：海康威视，大华股份（002236）。（3）目前国内企业大模型部署需求旺盛，独立第三方大数据平台深度受益，且对标海外databricks和snowflake，建议关注：星环科技。（4）AI应用百花齐放，选择业绩趋势向好、在自身领域有独特技术优势和丰富数据积累的标的，建议关注：虹软科技、中控技术、容知日新。

风险分析：宏观经济不如预期、行业竞争加剧风险。

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