天风证券：房地产市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅

2025-04-03 08:38:17 来源： 同花顺7x24快讯
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　　天风证券（601162）表示，房地产行业基本面拐点或将近，增量政策预期持续。交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅。配置方向上，我们建议优先考虑①非国央企受益于化债、政策纾困、需求改善等多重逻辑下的困境反转；②具备投资及改善产品优势的龙头房企独有的周期韧性；③区域型企业其城市基本面分化及市占率提升逻辑；④二手中介受益于存量交易景气度提升。其中，低估值优质非国企及地方型企业受益于融资、收储等政策的弹性空间或更大。

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24小时播报>>

05:19

东方财富成交额达100亿元，现跌11.85%。

05:19

4月7日，一辆满载电子产品、高端装备零部件、生物医药制品的集装箱货车从苏州工业园综合保税区发出，开往上海浦东国际机场。这也标志着全国首个跨省市、跨关区前置货站“上海机场-苏州前置货站”正式启用。通过业务模式创新，“上海机场-苏州前置货站”实现了上海机场货物安检前置、海关查验前置、航空安保监管前置、货站生产作业环节前置、生产服务规范及标准前置，苏州企业可以在“家门口”享受到上海丰富的国际航线资源。目前，该前置货站已与国际国内约20家航司联动对接，实现空运货物在苏“一次民航安检、一次海关查验，直达机场航班”。据南京海关和苏州工业园区相关部门测算，企业通过前置货站，较常规模式节约物流时间12-24小时，降低地面物流成本约10%～30%。（央视新闻）

05:17

目前 神舟十九号乘组进驻中国空间站已经超过150天，航天员蔡旭哲、宋令东、王浩泽身心状态良好，各项空间科学实验和试验任务进展顺利，按计划 乘组将于五一前后返回地球家园（央视新闻）

05:13

A股三大指数午后再度回落，沪指再度跌超7%，深证成指现跌8.8%，创业板指跌10.95%。全市场超1700股跌停，逾4000股跌超9%。

05:10

恒生科技指数跌幅扩大至15%。

05:08

受美国政府加征关税等因素影响，4月7日开盘后A股大幅下挫，多家光伏上市公司股价也大幅走跌。针对美方加征关税对光伏行业影响，记者咨询了多位企业人士、行业协会人士及行业专家，业内观点及判断大致分为两类，一是此次加征关税对光伏行业影响不大，一方面，今天行业板块下跌与市场的系统性恐慌有关，有一定情绪因素，另一方面，中国光伏产品输美渠道此前已经被围追堵截，中国产光伏和东南亚产光伏产品本来就面临美国的高关税壁垒，此番新实施关税不会造成直接影响，再者，美国光伏市场年新增容量约50GW，目前也看不到新的关税对全球新增光伏需求会产生影响。二是认为此次加征关税对光伏行业的影响还要观察，有不确定性，一名企业人士告诉记者，新的关税的确会对光伏供美供应链成本产生一些影响，另一名企业人士则判断，当下正经历全球贸易秩序重构，冲击不会小，就光伏而言，除了面临超高关税，美国的新能源补贴政策也面临调整，如果关税和去补贴政策一起落地，对光伏行业的挑战会很大，对此，第三位企业人士也向记者表示，特朗普政府上台后，业内对于美国新能源政策的退坡已有预期；此外，影响的另一个层面在于东南亚市场，一位分析师告诉记者，在美国对东南亚四国出口组件加征关税后，有一部分产能转移到了其他东南亚国家和印度，而东南亚出口的光伏组件占美国进口量的70%—80%，而且本次美国对东南亚新加征的关税税率较高，仍会对行业产生影响。（证券时报）

05:07

4月7日，一辆满载电子产品、高端装备零部件、生物医药制品的集装箱货车从苏州工业园综合保税区发出，开往上海浦东国际机场。与其他常规出口货物不同的是，该票货物已在苏州工业园综合保税区内的“上海机场-苏州前置货站”完成测量体积重量、贴唛、报关、安检、收运、组板等工作，将运至上海浦东国际机场空侧等候装机。这也标志着全国首个跨省市、跨关区前置货站“上海机场-苏州前置货站”正式启用。通过业务模式创新，“上海机场-苏州前置货站”实现了上海机场货物安检前置、海关查验前置、航空安保监管前置、货站生产作业环节前置、生产服务规范及标准前置，苏州企业可以在“家门口”享受到上海丰富的国际航线资源。目前，该前置货站已与国际国内约20家航司联动对接，实现空运货物在苏“一次民航安检、一次海关查验，直达机场航班”。据南京海关和苏州工业园区相关部门测算，企业通过前置货站，较常规模式节约物流时间12-24小时，降低地面物流成本约10%～30%。（央视新闻）

05:07

港股午后持续走低，恒指跌幅扩大至11%，恒生科技指数跌14.4%；中国联通跌超10%，中芯国际跌近12%。

05:02

恒生科技指数午后跌超14%，恒指现跌10.81%。

05:01

2025年清明节假期，各地开展形式多样的缅怀英烈活动、传统文化活动、旅游活动，全国文化和旅游市场安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，清明节假期3天，全国国内出游1.26亿人次，同比增长6.3%；国内出游总花费575.49亿元，同比增长6.7%。（央视新闻）

04:58

碧桂园计划对旗下境内债务进行重组，此次调整兑付方案是为制定削债方案争取时间。4月7日，记者获悉，碧桂园旗下至少8只境内债券调整兑付方案的议案已获债权人通过，涉及H16碧园5、H19碧地3、H20碧地3、H20碧地4、H1碧地01、H1碧地02、H1碧地03、H1碧地04等，本金额为124.17亿元。碧桂园此次计划调整方案的债券合计9只，本金额约135.17亿元。其中，H16碧园5和H1碧地01均需要于今年3月兑付10%的本金，新的方案中分期款项展期至9月支付；其余债券则是给予相关债券本息兑付连续60个交易日的宽限期。据记者统计，碧桂园旗下境内存续债券合计16只，余额205.34亿元。除上述8只之外，还包括H1碧地02、碧RE1优、23碧桂园MTN002、23碧桂园MTN001、22碧桂园MTN001、22碧桂园MTN002、20碧华B1、20碧华A1。(澎湃新闻)

04:57

穆迪分析亚太区首席经济学家史蒂夫·科克伦4月6日在接受采访时指出，相比于中国，美国将更容易受到贸易战的负面影响。科克伦以大豆为例指出，中国的进口来源非常广泛地分布在世界各地，并非高度集中于某个国家——因此，来自美国的进口可以被替代，但这将让美国的相关产业非常痛苦。科克伦还预测，如果贸易战继续下去，美国可能将很快陷入衰退，衰退可能将持续一年甚至更久。（CCTV国际时讯）

04:51

巴基斯坦KSE-100指数跌2%报116495.8点。

04:48

翔楼新材4月7日在互动平台表示，公司出口业务不足1%，美国加征关税影响不大。

04:39

比特币跌破77000美元，现报76990.01美元，24小时跌幅达到7.72%。

04:36

国际数据公司IDC发布数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3158亿美元，并有望在2028年增至8159亿美元，五年复合增长率（CAGR）为32.9%。IDC预测，全球生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，到2028年全球生成式AI市场规模将达2842亿美元，占AI市场投资总规模的35%。IDC预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。

04:32

美国总统特朗普4月2日签署行政令，宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”，针对美国近日公布的关税政策，6日，美中关系全国委员会会长斯蒂芬·欧伦斯接受了央视记者专访。他表示，尽管美国政府希望通过关税措施带回制造业工作岗位，但现代制造业高度自动化，即便工厂回流美国，也难以带来大规模就业。美中关系全国委员会会长 斯蒂芬·欧伦斯称，即使工厂回流会创造一些就业机会，也不会很多，因为大多数工厂已经实现了自动化。我去过一个足球场大小的工厂，整个工厂大概只有10名工人，机器人会进行组装。（央视）

04:28

万凯新材4月7日在互动平台表示，公司目前无出口美国的业务，也无原材料从美国进口，本次美国关税调整对公司整体海外销量无直接影响，公司经营情况一切正常。

04:28

MSCI新兴市场指数下跌6.9%，为2020年以来最大跌幅。

04:28

2025年4月3日凌晨，美国公布所谓“对等关税”政策，引发全球市场关注。截至4月7日，A股已有30余家上市公司公开回应美国关税政策调整对公司的影响。多家企业表示，此次“对等关税”政策影响有限，已和客户加强沟通，作出积极应对。不少企业还表示，已在全球布局产业链，可以有效抵御外部供应链波动风险。(21世纪经济报道)

04:28

专注苹果的科技记者马克 古尔曼发文认为，在美国当局最新关税政策下，苹果公司仍然不会在这几年内将iPhone手机生产转移到美国本土，主要是因为成本太高。古尔曼还认为，苹果公司会与其供应链进行谈判，让这些供应链公司给予苹果更低的定价；或进一步调整供应链，将组件供应商/产品组装商分散到全球各地来应对关税挑战，以便苹果公司在美国当局最新关税政策下仍可以保证利润率。（界面新闻）

04:24

上海中原地产4月7日披露的数据显示，2025年3月，上海二手住宅成交2.69万套，环比增长75%，同比增长45.36%。这一成交量超过了去年12月的阶段高点。从交易节奏来看，整个3月成交都处于“高速奔跑”状态，每周的成交套数都在5600套以上，并且呈现出逐周向上的趋势。从空间分布来看，浦东新区成交5704套，环比增长73.37%。闵行区排名第二，成交2845套，环比增长81.09%。宝山区排名第三，成交2647套，环比增长70.99%。(中证金牛座)

04:23

4月7日早盘，华宝油气LOF、全球芯片LOF、标普信息科技LOF、南方原油LOF、石油LOF以及香港大盘LOF、恒生指数基金LOF、沪港深红利LOF、新经济港股通LOF、港股高股息LOF等多只跨境主题LOF产品跌停。以华宝油气LOF为例，截至当地时间4月4日收盘，该基金2024年末重仓的安特罗资源、APA、Eqt能源、山脉资源集团、DIAMOND-BACK能源、MATADOR RESOURCES、CHORD ENERGY均跌超10%。中信建投期货研报认为，原油的下跌是整个商品板块对于关税政策施行后经济衰退担忧的代表，后续的核心问题在于关税问题是否长期化、是否存在加剧的空间，以及石油资源在这一过程中面临的具体需求变化。目前，风险存在进一步扩大的可能，但原油本身亦具有一定的需求刚性和粘性。在对需求的悲观预期消化后，供给侧仍将继续主导后续的价格波动。（中证金牛座）

04:22

刚刚过去的清明小长假（4月4日至6日），长三角铁路安全发送旅客逾1117万人次，同比多发送旅客近83万人次，增幅超8%，其中清明当天（4月4日）发送旅客419万人次，创下长三角铁路单日客发量新高；4月6日发送旅客399万人次。4月7日是铁路清明假期运输的最后一天，长三角铁路将继续迎来返程客流高峰，预计当天发送旅客325万人次，计划增开旅客列车130列（其中直通旅客列车48列，管内旅客列车82列），动车组重联325列，全力满足旅客出行需求。清明小长假期间，长三角铁路以旅游、探亲、扫墓等客流为主，京沪、沪宁、沪杭、宁杭、合福、甬温、宁安、杭黄等铁路线路客流较日常有较大幅度增长，热门城市主要为上海、杭州、南京、合肥、无锡、常州、宁波、温州、金华、义乌、黄山、芜湖、阜阳、徐州等。为做好大客流运输，上铁集团精准对接市场需求，科学分析客流规律，优化列车开行方案，采取加开旅客列车、动车组列车重联、扩大列车编组等措施，方便旅客出行，确保铁路运能供给充足。（央视新闻）

04:18

日本首相石破茂表示，日本没有对大米征收700%的关税。

04:13

4月7日，本田发布2025年3月在中国的终端汽车销量。3月本田在中国的终端汽车销量为55,130辆。2025年1～3月本田在中国的终端汽车累计销量为157,886辆。

04:12

欧克科技4月7日在互动平台表示，公司目前没有出口美国的业务。

04:11

天眼查财产线索信息显示，近日，北京理想汽车有限公司申请注册“MindVLA”商标，国际分类为运输工具，当前商标状态为等待实质审查。(证券日报)

04:10

韩国贸易部：韩国贸易部长将于周二至周三访问美国。（新浪财经）

04:08

欧洲央行管委斯图纳拉斯表示，特朗普的关税政策可能会带来欧洲地区的重大“需求冲击”，负面影响对欧元区增长可能在0.5到1个百分点之间。
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